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在这一波AI热潮当中，市场的目光大多都集中在英伟达的股价以及H100的出货量上面。可是要是把目光放得更宽泛些，就会发现一场更隐秘、也更残酷的战争，正在算力底层默默地展开 。

架在鼻梁上的这片微型计算机，正在重新定义我们和数字世界的关系。我第一次在北京的模数空间试戴AI眼镜的时候，那种“未来已来”的感觉比较微妙——看起来就是副普通墨镜，但是耳边已经在实时翻译书里的英语了。

中国AI眼镜市场投资趋势分析 | 2026-2028投资展望 2026，从技术验证向规模化商用转型的关键节点 【研究动机】 近期雷鸟、Rokid等公司接连获得大额融资，众多投资人也开始重新关注这个赛道。在我看来，在91%的消费级占比和77.7%的高增长背后，驱动力量是真实的用户需求，还是资本和供应链的“推式狂欢？通过AI整理的这份报告数据可以给我们提供一个预测，也可以说是我研究的起点，当然，整份数据是来自于公开资料搜集，有不对的地方欢迎大家指正。 初步来看，中国AI眼镜市场正从技术验证向规模化商用转型。2026年预计出货量达491.5万台，同比增长77.7%。消费级市场加速爆发，企业级应用商业化提速，技术突破驱动投资价值重构。2026-2028年是行业发展的关键时期。

每一次你与豆包、 DeepSeek 对话，背后可能有一瓶矿泉水在悄然蒸发。 当所有人的目光都聚焦在英伟达的算力和电网的红线时，我把视线投向了数据中心冷却塔下方——永远寻找那个最被忽视、却最不可或缺的刚性约束。在 AI 的狂热叙事中，“水资源”可能是一个被市场错误定价的锚点。

核心观点： 如果说生成式AI完成了对人类大脑皮层（逻辑与语言）的模拟，物理AI则是补全了小脑与脑干（运动与感知）的拼图。在我看来，这不仅是技术的迭代，更是资本从“数字”向“物理世界”回流的历史性时刻。

存储芯片，特别是HBM，正在从周期性的“大宗商品”质变为决定AI算力上限的“战略资源” 。这种属性的根本变化，将重塑整个行业的投资逻辑。本文是我对这场“内存暗战”的初步推演，核心是想回答一个问题：在这场变革中，价值的锚点究竟会系于何处？

2025年年尾，Manus被Meta25亿美元收购，可以说是为2025年喧嚣的AI投资画上了一个句号。熙熙攘攘的背后，市场上关于AI投资是否“泡沫化”的争论不绝于耳。 但在我与一线基金合伙人的交流中，当 我们把视线从喧嚣的资本故事移开，聚焦于技术落地的真实场景便会发现，一个核心的共识正在浮现—— 当前AI远未达到成熟的“泡沫期”，相反，它正在穿透行业表象，进入解决实际问题、创造真实价值的深水区。

回顾2025年，在投资圈最火的是什么，我认为不是AI大模型，可能人形机器人才是“最靓的仔”。2025年可以被视作“人形机器人量产元年”，从宇树的春晚首秀到机器人马拉松大赛再到王力宏演唱会的大放异彩，你能肉眼可见的人形机器人在飞速发展。为什么人形机器人这么受关注，因为人形机器人并非传统机器人的形态升级，而是被公认为人工智能的终极载体——它以类人形态为基础，能够无缝适配人类已有的所有基础设施与工具，无需对现有环境进行改造即可自然融入人类社会，这是其他形态机器人难以企及的核心优势。再直白一点，它是非标准化应用场景的最佳载体。

当 Manus 以25亿美元估值嫁入 Meta ，舆论聚焦于产品光环时，一段崭新的创业史浮出水面——如 夜莺 、 蝴蝶效应 般梦幻，一群年轻人的十年。 从华中科大到新加坡，从浏览器插件到通用智能体，这笔交易揭示了AI创业的新现实：速度就是一切，商业化落地是关键。

算力的尽头，不在算法，而在物理世界 当我们谈论人工智能时，脑海中浮现的往往是复杂的神经网络、指数级增长的参数规模，以及在云端奔涌的代码洪流。但真正支撑这些“虚拟智能”的，并不是算法本身，而是现实世界中沉默、笨重、却无法绕开的金属材料。